معهد بيترسون يصف إزالة الشركات الصينية من أسواق الأسهم الأمريكية بالعبث.

قال تقرير صادر عن معهد بيترسون للاقتصاد الدولي، إن شطب الشركات الصينية من أسواق الأوراق المالية الأمريكية “حملة لا طائل من ورائها”. ولن يمنع تلك الشركات من الوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية ولن يضر نمو الصين.

العلاقات بين امريكا والصين تشتد سوءا، وبدا أن سوق التداول واحد من أحدث الجبهات التي تشهد توترات بين البلدين.

مجلس الشيوخ يدخل على الخط

حيث مرر مجلس الشيوخ في مايو مشروع قانون يمكن أن يحظر العديد من الشركات الصينية من إدراج اسهمها في الولايات المتحدة، وحث الرئيس دونالد ترامب المنظمين على إيجاد طرق لتشديد الرقابة على تلك الشركات.

لكن هناك العديد من الطرق التي يمكن للشركات الصينية من خلالها الحصول على أموال من المستثمرين الأمريكيين، بما في ذلك من خلال سوق الأسهم الخاصة وسوق الأوراق المالية في هونغ كونغ ، حسبما ذكر تقرير PIIE الذي كتبه نيكولاس لاردي وتيانلي هوانغ.

النقطة الأساسية هي أن سوق رأس المال عالمي، وكتب المؤلفون أن منع الشركات الصينية من الإدراج في الولايات المتحدة لن يمنع هذه الشركات من الوصول إلى رأس المال الأمريكي.

وأشار التقرير إلى أن هناك حوالي 230 شركة صينية – يبلغ إجمالي قيمتها السوقية حوالي 1.8 تريليون دولار – مدرجة في بورصة ناسداك ونيويورك للأوراق المالية.

وأشار إلى أن شركات الأسهم الخاصة الأمريكية كانت تشتري تلك الشركات الصينية المدرجة، من بين الأمثلة على ذلك شركة Warburg Pincus و General Atlantic ، التي قادت مؤخرًا صفقة لشراء شركة التكنولوجيا الصينية 58.com الخاصة.

بالإضافة إلى ذلك ، سعى عدد متزايد من الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة إلى الإدراج الثانوي في هونغ كونغ – وهو مركز مالي وتجاري في آسيا مفتوح للمستثمرين الدوليين ، وحسبما ذكر التقرير.

تشمل الشركات الصينية التي أطلقت عروض ثانوية في هونغ كونغ شركات التكنولوجيا الرئيسية Alibaba و JD.com و NetEase.

وسوف يقوم المستثمرون الأمريكيون والمقيمون الأمريكيون الذين يرغبون في امتلاك أسهم في هذه الشركات بشرائهم في هونغ كونغ.

وبالمثل ، فإن المستثمرين الأجانب الذين استثمروا في الشركات الصينية عبر قوائم نيويورك سوف يشترونها في هونغ كونغ.

الفصل بين الاقتصادين شبه مستحيل

وتؤكد الصعوبات في فصل الشركات الصينية تمامًا عن المستثمرين الأمريكيين مدى الترابط الذي أصبح عليه أكبر اقتصادين في العالم.

وقال تقرير PIIE ، يبدو من المرجح أن يزداد هذا التكامل – خاصة في القطاع المالي – على الرغم من تحذير ترامب الشهر الماضي بأن “الانفصال التام عن الصين” ظل خيارًا سياسيًا.

وتعمل المؤسسات المالية الأمريكية على زيادة وجودها في الصين ، حيث تقوم السلطات بتخفيف القواعد تدريجياً بشأن الملكية الأجنبية. وأدرج تقرير PIIE أمثلة للشركات الأمريكية التي استفادت من انفتاح الصين لقطاعها المالي:

وحصلت غولدمان ساكس في مارس 2020 على موافقة لزيادة حصتها في شركة الأوراق المالية المشتركة ، Gao Hua Securities ، من 33٪ إلى 51٪.

في الوقت نفسه ، سُمح لمورجان ستانلي بالمثل بزيادة حصتها في شركة الأوراق المالية المشتركة ، مورغان ستانلي هواكسين سيكيوريتيز ، من 49٪ إلى 51٪.

وفي الشهر الماضي فقط ، حصلت  أمريكان اكسبريس على الموافقة لتكون أول شركة بطاقات ائتمان أجنبية تطلق عملياتها في الصين من خلال مشروع مشترك.

وكتب تقرير PIIE أن مثل هذه التطورات ستجعل الفصل المالي بين الولايات المتحدة والصين “غير محتمل بشكل متزايد”.