جنرال موتورز تسعى للتربع في المرتبة الثانية بعد تسلا في صناعة السيارات الكهربائية.

قدم صانعو السيارات في ديترويت إستراتيجية مالية متحفظة بشكل مدهش لجعل المركبات الكهربائية هي السيارة التالية المفضلة للمستهلكين الأمريكيين.

تستثمر جنرال موتورز وفورد 65 مليار دولار فيما بينها – 35 مليار دولار في جنرال موتورز و 30 مليار دولار لفورد – وحتى الآن ، لا تقترح اقتراض أي منها.

بدلاً من ذلك ، يتم دفع ثمن التغيير الأكثر جذرية في منتجات السيارات خلال قرن من التدفق النقدي التشغيلي للشركات – مما يقلل بشكل كبير من المخاطر التي تتعرض لها الشركات بمرور الوقت ، ويزيد أسعار أسهمها في الوقت الحالي.

قال نشيت مادلاني ، رئيس قطاع السيارات في وكالة تصنيف السندات ستاندرد آند بورز: “الإجابة المختصرة هي أنهم يفعلون ذلك لأنهم يستطيعون ذلك”. “شعبية الشاحنات [منذ بداية الوباء] والأسعار القوية تمنحهم الثقة.”

كان الاستثمار القوي في ديترويت والتمويل المحافظ سنوات في طور الإعداد. وقد تم دعمها بمبلغ 4 مليارات دولار اقترضتها جنرال موتورز في مايو 2020 ، وسحب فورد خط ائتمان متجدد بمقدار 15 مليار دولار في نفس الوقت تقريبًا ، وهي تحركات تهدف إلى التخفيف من الانهيار الداخلي المخيف للمبيعات جراء Covid-19.

نظرًا لانخفاض المبيعات بشكل أكثر اعتدالًا مما كان متوقعًا في عام 2020 ثم بدأت في الانتعاش مرة أخرى في عام 2021 ، ظل التدفق النقدي قويًا ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهم الشركات والسماح لشركة فورد بسداد الديون عالية الفائدة.

في الوقت نفسه ، احتفظت الشركتان بالنقد من خلال تعليق توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. وقد خفضت الشركات المليارات من التكاليف السنوية ، عن طريق قطع خطوط كاملة من سيارات السيدان غير المربحة ، والانسحاب من الأسواق غير المربحة في الخارج ، والتركيز بشدة على الشاحنات ، التي تظل الجزء الأكثر ربحية من أعمالها.

ضع كل هذا معًا ، وسيكون لدى أكبر شركتين من شركات صناعة السيارات الأمريكية المولودين في الولايات المتحدة الأموال اللازمة للقيام بأكبر تحول تكنولوجي في الصناعة منذ تأسيسها.


قال جاريت نيلسون ، المحلل في CFRA Research ، “يتوقع مصنعو السيارات أرباحًا قياسية بمجرد تجاوزنا مشاكل سلسلة التوريد ونقص الرقائق ، والذي نتوقع أن يستمر معظم هذا العام”.

تقف استراتيجية التمويل في ديترويت في تناقض صارخ مع الطريقة التي مولت بها تسلا ، التي كانت آنذاك شركة ناشئة ، دفعها نحو المركبات الكهربائية على مدى العقد الماضي.

قام زعيم المركبات الكهربائية مرارًا وتكرارًا بجمع الأموال من أسواق الأسهم والسندات لدفع تكاليف خططه ، حيث قدم أوراقًا مع المنظمين الفيدراليين مقابل 10 مليارات دولار في مبيعات الأسهم مؤخرًا في عام 2020. تم تمويل أول مصنع للسيارات الكهربائية ل تسلا في كاليفورنيا بقرض كان مضمونًا فيدراليًا في عام 2010 ، عندما كان سوق السيارات الكهربائية ناشئًا ، قبل أن تصبح الشركة عامة أو تحقق إيرادات مادية.

جنرال موتورز وفورد جاهزان لإنفاق المزيد.

عاد سوق السيارات الأمريكي إلى ما يقرب من 15 مليون وحدة بيعت في عام 2021 وفرت الحماية المالية اللازمة لديترويت للمضي قدمًا بقوة ، وفقًا لنيلسون.

لم يكن الانهيار بنفس حجم الانهيار الذي صاحب الأزمة المالية لعام 2008 ، عندما انخفض سوق سيارات الركاب في الولايات المتحدة إلى ما يزيد قليلاً عن 10 ملايين سيارة وشاحنة. وقال مادلاني إن الانخفاض المقتضب الضحل ساعد في ضمان أن صندوقي التحوط لدى الشركتين كبير بما يكفي لتلبية الحاجة إلى استثمارات جديدة بمليارات الدولارات.

وقال المتحدث باسم فورد: “استعددنا للمعلوم والمجهول”. “الجزء المجهول كان الجائحة. المعلوم أننا بحاجة إلى أن نكون رائدين في مجال السيارات الكهربائية ″

انتعاش المبيعات ، بينما لا يزال أقل بكثير من وتيرة ما قبل الوباء ، ترجم إلى 7.8 مليار دولار في التدفق النقدي الحر على مدى الأشهر التسعة التي انتهت في سبتمبر في شركة فورد. و جنرال موتورز ، حيث وصلت عمليات السيارات بالكاد إلى مستوى التدفق النقدي التشغيلي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2020 ، كانت السيولة لا تزال قوية بما يكفي للسماح للشركة بإنفاق أكثر من 4 مليارات دولار على النفقات الرأسمالية.

ومن المقرر أن تعلن جنرال موتورز عن نتائجها للربع الرابع في الأول من فبراير ، ومن المقرر أن تعلن شركة فورد عن نتائجها في 3 فبراير.

يتوقع المحللون أن تعلن شركة فورد عن أرباح قدرها 42 سنتًا للسهم من إيرادات تبلغ 35.8 مليار دولار ، بزيادة 75٪ منذ ربع سبتمبر ، وفقًا لبيانات طومسون رويترز.

من المتوقع أن تكسب جنرال موتورز 1.11 دولار للسهم ، انخفاضًا من 1.52 دولار في الربع الثالث. رفعت جنرال موتورز توقعاتها للعام بكامله في ديسمبر ، قائلة إنها ستكسب 14 مليار دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب ، بزيادة من 11.5 مليار دولار إلى 13.5 مليار دولار كانت تتوقعها في السابق.

قال نيلسون إن أرباح فورد وجنرال موتورز قد توقفت ، على الرغم من أن مبيعات الوحدات الصناعية الأمريكية كانت أقل من الوتيرة السنوية البالغة 17 مليون سيارة قبل كوفيد ، لأن الشركات خفضت بشدة التكاليف استعدادًا للانتقال المرتقب.

على سبيل المثال ، خرجت فورد بالكامل تقريبًا من مجال صناعة سيارات السيدان ، وسرّحت جنرال موتورز 4000 عامل بأجر في عام 2019.

هذا بالإضافة إلى عمليات إغلاق المصانع التي شملت مصنع لوردستاون بولاية أوهايو التابع لشركة جنرال موتورز ، والذي تم بيعه لاحقًا إلى شركة لوردستاون موتورز الناشئة للسيارات الكهربائية.

علاوة على ذلك ، تحتفظ الشركات بالكثير من النقد الإضافي كاحتياطي إذا كان التدفق النقدي لديها يفوق التوقعات. منذ عام 2019 ، أشار المحللون الذين تحدثوا بحذر عن كل الأموال التي احتاجتها شركة فورد للاستثمار في أعمالها باحترام إلى أن لديها أيضًا 37 مليار دولار نقدًا وأوراق مالية قصيرة الأجل.

تمتلك فورد الآن 46.4 مليار دولار ، وحققت أكثر من 12 مليار دولار من النقد التشغيلي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2021.

توقعات جينيرال موتورز وفورد

كان لدى كلتا الشركتين الكثير لتقوله حول استراتيجية التمويل ، وتخطيط السيارات الكهربائية ، في مؤتمرات المستثمرين في العام الماضي.

الموضوع المشترك : بناء إستراتيجية فورد للمركبات الكهربائية حول أسماء الطرازات الحالية مثل موستانج وخاصة شاحنة البيك أب F-150 ، والتي حصلت الشركة على 200000 طلب مسبق لها ، يؤتي ثماره من حيث قبول العميل واحتواء التكلفة.

قالت ليزا دريك ، كبيرة مسؤولي العمليات في شركة فورد في أمريكا الشمالية ، في مؤتمر للمستثمرين برعاية جولدمان ساكس في ديسمبر. “في غضون الـ 24 شهرًا القادمة ، بناءً على الطلب على هذه المنتجات ، [نحن] سنكون الشركة الثانية لصناعة السيارات الكهربائية ، وربما نقترب من 600000 سيارة كهربائية سنويًا على مستوى العالم [من تشكيلة منتجات فورد الحالية] ولا نخطط للتوقف عند هذا الحد ، “يكون تعقيد المنتج في السيارات الكهربائية أقل بكثير مما هو عليه في [محركات الاحتراق الداخلي]. … وهذا سيسمح لنا بأن نكون أكثر كفاءة مع رأس مالنا وأكثر كفاءة في العمل ومصانع التجميع. “

في جنرال موتورز ، تتضمن استراتيجية السيارات الكهربائية موجة من السيارات الجديدة التي تستخدم لوحات تحمل أسماء جديدة وحالية – وكشفت الشركة مؤخرًا عن نسخة كهربائية بقيمة 42000 دولار من شفروليه سيلفرادو – بالإضافة إلى مشروع كروز المشترك مع هوندا ومايكروسوفت ومستثمرين آخرين لبناء شركة سيارات مستقلة تركز على الطاقة النظيفة.

شاهد أيضاً

البنك الأسترالي يلغي قروض سيارات الديزل والبنزين الجديدة حيث تتطلع البلاد إلى الدفع بالسيارات الكهربائية

يخطط بنك أسترالي للتوقف عن منح قروض لسيارات الديزل والبنزين الجديدة حيث تحاول البلاد تشجيع …